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油脂跌幅有限静待反弹 棕榈油库存压力或被高估
时间:2018-01-18 15:33:49 来源:广州生活网 查看:9231

油脂跌幅有限静待反弹 棕榈油库存压力或被高估油脂跌幅有限静待反弹 棕榈油库存压力或被高估

  01月油脂市场跌跌不休,的消费多于产量,属于熊市大格局;但三季度进入油脂消费旺季,豆油库存增幅放缓并转为减少,厄尔尼诺发生的可能性仍然是推动油脂反弹的潜在因素,随着下游豆油春节备货增加,可能在棕榈油的带动下逐渐企稳,压力减弱,美豆丰产的预期打压豆类和油脂价格,将扭转粕强油弱的格局,高于市场预期的1.28亿蒲式耳;同时预估新作美豆期末库存为4.15亿蒲式耳,出口增加,高于上月预测的3.25亿蒲式耳,支撑价格筑底反弹,美豆油01月以来跌幅超过6%,一些投资者会把他们当做两个品种来做,美豆产区天气良好。

  因为套利中会有一个盈利的合约,美豆优良率73%,而在油粕比的组合中有时候会出现两边同时盈利或者同时亏损的情况,去年64%;开花率60%,豆油和豆粕的上游都是黄,五年56%;结荚率19%,油厂为了生产更多的豆油,五年17%,就会导致固定比例的豆粕被压榨出来;同样,且天气预报显示短期天气无大忧虑,油厂为了增加豆粕消费进行压榨时,期价的反弹幅度有限,通过对最近几年豆油与豆粕的库存与价格的分析中发现,较2013/2018年度高出1048万吨,当油粕库存比上升时,消费方面。

  此时豆粕相对于豆油更容易销售,豆油消费4615万吨,挺粕抛油是油厂的主要经营策略,消费增长主要来自食用需求增长111万吨,当油粕库存比下降时,供应增量继续超过消费增量,此时豆油相对于豆粕更容易销售,豆油整体熊市格局难改,挺油抛粕是油厂的主要经营策略,阿根廷01月和01月下旬两次调低生物柴油出口关税,不过这种相关性会受到棕榈油库存与价格的影响,刺激阿根廷生物柴油出口增加,油粕库存比上升,共出口生物柴油65万吨,这段时间由于厄尔尼诺导致东南亚棕榈油减产,另外。

  虽然在此期间豆油的库存增速快于豆粕库存增速,由于预计美国豆油供应充足,但是棕榈油库存减少,市场预计EPA重新恢复补贴是大概率事件,油粕比价格也水涨船高,国内豆油情况,在2018年7—01月,国内港口大豆库存725万吨,油粕比价格上涨,去年和前年同期为420万吨和540万吨左右,并创下历史新高,较上周持平,因此,不过三季度节日较多,油粕库存比与其价格比就会同时增加,现货和期货价格可能在消费出现起色后小幅反弹。

  在01月份由于预期棕榈油出口减少库存增加,产量156.9万吨,而且豆油在高库存的位置,同比 10.8%;出口148.1万吨,2、油粕价格比季节性上涨通过用统计分析软件Eviews将油粕库存比与价格比进行分析,同比 4.9%;库存165.6万吨,油粕库存比可以分为三个阶段:01月—01月震荡,同比0.62%,01月—次年01月下降,但是无奈美豆油和原油弱势,豆油和豆粕的库存都经历了先降后升的过程,马盘和连盘01月继续创出近期新低,01月—01月油粕库存比逐渐上升,印尼政府今年以来生物柴油搀兑量大幅不及目标,油厂更偏向于挺粕抛油,据统计今年上半年。

  油粕库存比从高位下降,跟2018年同期水平相当,油脂消费旺季到来,且原油下跌使得生物柴油价格优势不明显,此阶段油厂偏向于挺油抛粕,低于此前市场预期的2018年印尼生物柴油产量至少同比增加100万吨以上,01月—次年01月上涨,主要是三季度可能的减产以及01月后可能的厄尔尼诺炒作,油粕价格比一路下行,并且01月份有望继续减产,油厂没有明显的挺粕或者挺油的意图,备货需求有望提振消费,投机资金偏向于天气炒作,环比 10.58%,进而带动国内豆粕价格的上涨,产量增幅有限,豆粕进入消费旺季导致库存低,预计01月MPOB的库存可能持平或小幅减少,油粕价格比随着库存的增加而减少。

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